过去两年，光伏行业整体下滑，基金经理集体回避该行业。不过，这一状况正在转变。　　万家基金投资总监刘芳洁日前向记者回应，经历了一轮配对后，光伏业生产能力不足情况已很大恶化，加之政府扶植，光伏至此步入行业的配备佳期。

　　2013年以来，我们指出光伏的市场需求愈演愈烈早已很具体了。随着过去几年光伏建设成本的系统性上升，光伏发电早已逐步开始不具备经济效益。刘芳洁称之为。

　　此前的2008年和2009年，由于欧洲特别是在是德国市场需求驱动，国内光伏上下游产业生产能力较慢拓展。随后2010年、2011年，整个行业急转直下，转入很长的下滑期，经常出现无锡尚德等企业倒闭倒闭事件。

　　经过两年多的行业配对，刘芳洁指出光伏行业各环节生产能力不足正在被消化。在他显然，和前两年由国外驱动引发的单季度愈演愈烈有所不同，目前光伏成本早已上升，在国内经济转型背景下，政府对新能源大力扶植，光伏业将步入由国内市场需求驱动的产业愈演愈烈。　　对于明确投资方向，刘芳洁称之为：较为明确环节的商业模式、生产能力结构后，我们要求转的是多晶硅及电站运营两端。

　　其投资逻辑为，多晶硅企业拼的是成本优势，该行业的天秤座转入者是不具成本优势。此外，这个行业的投资壁垒较高，经两年的行业配对，目前行业格局早已趋于稳定。

另外，西部光照条件好的电站运营企业，有发电成本优势，加之政府补贴，电站的回报率相当可观。　　刘芳洁还持续寄予厚望消费、军工、医药板块。其中，消费业注目重点将由奢侈品消费改向大众消费。

而中国军队装备更新换代、国际局势紧绷造成军备竞赛、军品总装流经、科研院所的升格和流经，将沦为军工板块行情的持续催化剂。

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